次託管是本國銀行短期最佳解

銀行正在從Online走到Onchain。《虛擬資產服務法》7月底頒布後，銀行不只在想申請哪張許可，更在算怎麼賺錢。難題不只是把資產保管好，而是讓保管賺到錢。

有銀行業者跟主管機關拋出「分層保管、共同地基、業務競爭」，可以透過合資或共同委託第3方做保管，銀行不再談自建或是失去控制權，而開始想短期策略，銀行自己開口提次託管，代表真的認真評估過了。

銀行數位資產業務，卡在收入模式

網際網路重新定義資訊流，區塊鏈正在重新定義資產流。國際調查顯示，88%的銀行已為數位資產編列預算，真正商轉上線的只有16%，卡關主因是能證明趨勢，卻答不出收入從哪裡來。

本國銀行的現實是4個未知：業務模式不明、營收難估、人才難找、海外分行難以支援。自建全套系統過不了資本配置這一關，託管被記成看不到收益的投資，成本當然愈低愈好。

次託管先取得入場資格

次託管因此成了最合理的入場方式。許多人把它視為能力不足的權宜安排，我倒認為這是本國銀行進入數位資產基礎設施的第一張門票。

未來2-3年先用低成本取得參與資格，讓制度、風控、人才在真實業務裡長出來。但便宜不等於輕鬆，選任與監督次保管機構的盡職調查能力，才是真正的門檻。

保管如何變成服務收入

門票拿到了，收入還是要自己找。已有10%的海外台商開始收穩定幣做貨款。海外分行把台灣客戶的海外部位與海外客戶的亞洲需求雙向走通，再接上代幣化資產與穩定幣結算，託管才能從成本中心變成服務收入。

再往下，是次託管交給誰。交給國內合規託管交易所，換來本土生態的深度與議價空間；交給大型國際銀行，換來信評與跨境相容性。這決定10年後台灣的數位資產保管是自己的節點，還是別人的分支。

只做保管的銀行，就是下一個只收管線費的電信商。10年後的競爭，不是誰先拿到執照，而是誰先找到讓資產產生收益的模式。